Goldman Sachs stratejistleri Pazartesi günü Avrupa’daki hisse senedi piyasalarının daha önce görülmemiş seviyelere ulaştığını, STOXX 600 ve Euro Stoxx 50 endekslerinin yıl başından bu yana sırasıyla %10 ve %14 arttığını gözlemledi. Bu endeksler Amerika Birleşik Devletleri’nin S&P 500 ve NASDAQ endekslerinden daha iyi performans gösteriyor.
Stratejistler, COVID salgınının başlamasından bu yana Birleşik Krallık, Fransa, İtalya ve İspanya’daki hisse senedi piyasalarının rekor seviyelere ulaştığını vurguladı.
Bu yükseliş, Avro Bölgesi ekonomisinin beş çeyrek boyunca değişmemesinin ardından büyümeye başlaması ve enflasyondan arındırılmış gayrisafi yurtiçi hasılanın ilk çeyrekte %0,3 oranında artmasıyla gerçekleşti. Büyük ölçüde diğer ülkelerden gelen talepten kaynaklanan bu büyümeye, varlıklara yapılan yatırımlar ve hane halklarının harcamaları da önemli katkılarda bulunmuştur.
Avro Bölgesi birleşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi Nisan ayında 51.7’ye yükselerek, hizmet sektöründeki önemli artış ve imalat sektörünün toparlanma işaretleri göstermesiyle beklentileri aştı. Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası tarafından faiz oranlarında beklenen indirimler ekonomik genişlemeyi daha da teşvik edebilir.
Buna ek olarak, kurumsal kazançların raporlandığı mevcut dönem olumlu geçmiştir; ilk çeyrek kazançları beklentileri %5 oranında aşarken, gelirler de tahminleri karşılamıştır.
“Birlikte değerlendirildiğinde, bu durum kar marjlarının beklenenden daha güçlü olduğunu ve daha büyük piyasa değerine sahip şirketlerin daha küçük piyasa değerine sahip olanlara kıyasla daha iyi performans gösterdiğini ortaya koymaktadır. Goldman Sachs stratejistleri bir raporda, gelecekteki kazançlar için tahminlerin yukarı doğru ayarlandığını belirtti.
“Ayrıca hisse başına kazanç artışı tahminimizi 2024 yılı için %6’ya yükselttik” diye eklediler.
2024’ün başında, özellikle ‘Büyüme’, ‘Momentum’ ve ‘Büyük Boy’ olmak üzere belirli yatırım tarzlarının performansı öne çıkarken, Büyüme ve Değer yatırımları arasındaki karşılaştırmada kayda değer bir değişiklik görüldü. Goldman Sachs analistleri, başlangıçta bu değişimin 2 standart sapmalık bir hareketle karakterize olduğunu, ancak daha sonra 1,5 standart sapma ile tersine dönerek piyasanın yukarı yönlü hareketine daha geniş bir katılım sağladığını belirtti.
O zamandan bu yana, bankalar ve emtia üreten şirketler, Amerika Birleşik Devletleri’nden yoğunlaşan teknoloji hisselerine bir denge sağlayarak ana katkıda bulunanlar haline geldi. Defansif hisseler ve daha küçük şirketler düşük performans göstermeyi bırakmış olsa da, piyasadan daha iyi performans göstermeye başlamadılar, bunun yerine genel piyasa hareketlerine paralel hareket ettiler.
“Ekonomik veriler güçlü olmaya devam ederse, daha küçük şirketlerin performansında bir toparlanma bekleriz. Gerçekten de küçük şirketlerin yanı sıra Temel Kaynaklar, Seyahat ve Eğlence ve Kimya sektörlerindeki şirketler, yılın başından bu yana genel piyasa kadar iyi performans göstermeyen tek döngüsel sektörlerdir.”
Avrupa’daki yatırımcı duyarlılığı, Rusya’nın Ukrayna’da başlattığı askeri çatışmadan bu yana Avrupa hisse senetlerinden fon çıkışının devam etmesiyle temkinli olmaya devam ediyor. Bununla birlikte, bu çıkışların hızı azaldı ve hatta son haftalarda bazı fon girişleri görüldü.
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş, tercüme edilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.
